Что такое волатильности финансовых рынков?

Любой финансовый рынок – это изменчивая и непостоянная среда, в которой все время происходят какие-либо движения. Профессиональные трейдеры называют эти колебания волатильностью.

Волатильности финансовых рынков: что это такое?

Если говорить официальными терминами, то волатильность от англ. «valatility» является статистическим индексом, определяющим изменение стоимости актива за временной отрезок, а для финансовых рынков изменчивость цены – основной показатель.

Волатильность может быть высокой и низкой. При выборе актива трейдер в первую очередь обращает внимание именно на этот показатель, поскольку от того, как сильно он подвержен ценовым колебаниям, зависит потенциальная прибыль участника рынка. Также волатильность позволяет определить, насколько будет рискованной инвестиция, ведь чем активнее ценовые колебания по активу, те выше потенциальный доход, но и риск понести потери в случае неудачного прогноза существенно увеличивается. То есть, колебания финансовых рынков (волатильность) и риск находятся в прямой зависимости.

Что влияет на волатильность?

Есть несколько видов волатильности: историческая и подразумеваемая. Сравнивая их, можно говорить о том, насколько повышена или понижена цена актива в данный момент. Историческая волатильность – расчетный параметр, который определяется как среднее квадратичное отклонение. Во внимание берутся прошедшие данные за определенный временной интервал.  А вот ожидаемая волатильность определяется по стоимостям на активы в данный момент времени. Есть различные факторы волатильности рынка, влияющие на ее величину:

  1. значение исторической волатильности. От этой характеристики напрямую зависит разброс колебаний. То есть, чем выше историческая, тем выше и подразумеваемая;
  2. политические и экономические события в мире;
  3. ликвидность рынка. При нарушении равновесия между спросом и предложением цены могут, как расти, так и падать, что естественным образом влияет на волатильность;
  4. ожидания участников торгового процесса. Значение волатильности может изменяться перед выходом важной информации;
  5. уровни теханализа. Когда пробиваются важные отметки, рынок теряет стабильность, а это приводит к увеличению волатильности.

Что влияет на волатильность
Выход Англии с Евросоюза — пример политических и экономических событий в мире

Характеристики волатильности

Если рассматривать определение волатильности рынка с математической точки зрения, то это достаточно сложная рыночная концепция, которую не все могут понять и применить на практике. Но если рассматривать по отдельности характеристики данного показателя, то становится проще понимать его суть в общем. Итак, волатильности присущи следующие характеристики:

  1. цикличность. Волатильность работает циклами: растет до определенного пикового значения, затем снижается до нижней границы, этот процесс повторяется снова и снова. По мнению некоторых трейдеров из-за этой характеристики волатильность предсказуемее цены, что часто используется при разработке стратегий;
  2. постоянство. Предполагается, что волатильность ведет себя одинаково изо дня в день, если сегодня она растет, то и завтра она продолжит движение в том же направлении и, наоборот;
  3. стремление к среднему. Для волатильности характерно возвращение к среднему значению, которое является для нее нормой. Даже при достижении пиков своего значения волатильность все равно возвращается к среднему, действуя на подобии растянутой резинки, которая все равно возвращается в исходное положение.

Значение волатильности

Измерять волатильность можно несколькими методами. Самый простой – это оценить рыночную ситуацию без каких-либо математических подсчетов. На любом графике четко видно, выше или ниже нынешняя волатильность от прошлого диапазона ценовых колебаний.

Можно рассчитать волатильность по формулам, используя максимальное и минимальные значения цены на определенный промежуток времени. Эта методика даст более точный результат, но она сложнее в применении, а расчеты вручную занимают много времени.

Сейчас некоторые брокеры предлагают калькуляторы волатильности, также для ее измерения применяются различные индикаторы.

Какие особенности у волатильности

От умения пользоваться особенностями волатильности напрямую зависит прибыльность сделок трейдера, особенно если речь идет о рынке бинарных опционов. Так при низкой волатильности возрастает риск, что при истечении срока опциона его стоимость так и останется на прежнем уровне, что и при открытии позиции. Повышенная волатильность также не менее опасна, как и низкая и грозит трейдеру сливом депозита.

Во время торгового процесса следует учитывать, что волатильность может расти перед выходом важных новостей, а также при повышении цены на актив из-за других факторов.

Какие особенности у волатильности
Рост волатильности

Свойства волатильности

Волатильность характеризуется следующими свойствами:

  1. она может быть избыточной, и это вызывается не только фундаментальными экономическими факторами;
  2. нет линейной корреляции доходностей по выбранному активу, взятых за продолжительный отрезок времени;
  3. свойство кластеризации волатильности. Когда за сильными колебаниями цены в будущем также идут сильные ценовые колебания и, наоборот, небольшие изменения влекут колебания соответствующей амплитуды;
  4. наблюдается прямая связь с торговыми объемами;
  5. характеризуется наличием «толстых» хвостов при распределении дневных доходностей.

Индикаторы волатильности

Как уже оговаривалось ранее, самый популярный индикатор волатильности рынка – это ATR, также часто используют Полосы Боллинджера (Bollinger bands).

При использовании ATR результат вычислений выдается в виде кривой, которая отображается ниже ценового графика. Когда кривая идет вниз, значит, и волатильность рынка сокращается, то есть уменьшается диапазон колебания цен за определенный временной промежуток.

Основной функцией Bollinger bands является поиск тренда и мест его разворота, а определение волатильности идет как вспомогательная возможность. Индикатор прорисовывает на графика 3 полосы, крайние из которых формируют канал, они и показывают волатильность рынка. Если линии расходятся, волатильность расширяется, и наоборот.

Анализ волатильности рынка

Проведение анализа волатильности рынка поможет трейдеру принять грамотные и взвешенные решения. Например, если трейдер хочет купить акции, то удостоверившись в росте волатильности выбранного актива, он сможет заработать даже при отсутствии устойчивого тренда

Какие факторы оказывают влияние на волатильность

Самое большое влияние на волатильность любого актива имеют экономические и рыночные события, например, изменение процентной ставки в государстве или резкое снижение стоимости сырья. Если говорить о валютных парах, то в тех, где одна из них принадлежит государству с сырьевой экономкой, а другая с экономикой, базирующейся на услугах, волатильность будет колоссальной, поскольку обе страны имеют глубокие внутренние различия во всех сферах. Большое влияние на волатильность имеют процентные ставки в государствах владельцах валют, входящих в пару.

Дополнительно на показатель влияет уровень инфляции, объем госдолга, а также политическая и экономическая ситуация в стране.

Использования сведений о волатильности для принятия решений

Чтобы спрогнозировать изменение стоимости актива, трейдеру предварительно нужно предугадать, как изменится волатильность. Как вариант, можно отслеживать, как меняется историческая волатильность на временных отрезках в 10, 20, 50 или 100 дней. Выводы делаются просто: если на 100 дней волатильность актива была 65%, а 10-тидневная – 15%, то волатильность рассматриваемого актива имеет тенденцию к падению.

При ограничении цены узким торговым диапазоном волатильность актива падает, что может говорить о грядущих кардинальных изменениях. В такие моменты трейдер может предпринять следующие действия:

  1. обращать больше внимания на опционные серии, а также разрабатывать торговую стратегию;
  2. определиться с тем, высокая волатильность рынка или низкая, без учета перспектив рассматриваемого актива;
  3. воспользоваться моментом. В такой ситуации можно прибегнуть к следующему алгоритму действий: покупать колл и продавать пут растущих трендов и, наоборот, покупать путы и продавать коллы при снижении тенденции. То есть в такой ситуации анализ волатильность имеет меньше значение, чем сильные ценовые тренды.

Не стоит полагаться исключительно на анализ рыночной ситуации, основанный только лишь на волатильности, ведь, как и любой другой, он не исключает ошибки.

Как применять волатильность на практике?

Многие трейдеры используют волатильность для получения прибыли, и это вполне оправдано при работе на коротких временных промежутках, допустим Н1, когда участника рынка нет возможности ждать сильный тренд, сильные ценовые скачки могут обеспечить неплохой доход на коротких таймфреймах.

У такого применения волатильности есть свои сторонники и противники, ведь многие считают долгосрочную торговлю более прибыльной. Если рассматривать этот вопрос глобально, то валютный рынок более ликвидный, чем фондовый или любой другой, но волатильность фондового рынка способна делать очень большие скачки в экстренных ситуациях, хотя такие колебания цены встречаются значительно реже, чем на рынке валют и бинарных опционов.

Как самостоятельно рассчитать волатильность?

Рассчитать волатильность можно самостоятельно, для этого есть специальная формула.

Как самостоятельно рассчитать волатильность
Формула волатильности

где σ – историческая волатильность;

n – число свеч в рассматриваемом периоде;

m – среднее арифметическое;

xi – количество ценовых скачков.

Для расчета среднего арифметического используется следующая формула:

 Формула среднего арифметического
Формула для расчета среднего арифметического

Эта формула является классической и дана для общего развития, на практике ее используют очень редко, ввиду громоздкости и сложности вычислений. Современные трейдеры предпочитают использовать в этих целях индикаторы и всевозможные скрипты.

*Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Ссылка на основную публикацию