Фосагро

Цены на удобрения Фосагро во 2 квартале 2017 года:

Фосфоросодержащие (87% выручки):

Азотные (13% выручки):

Карбамид и аммиак — цены без изменений,

Выручка упала в сегменте фосфоросодержащих удобрений в 1 полугодии 2017 года в результате укрепления рубля (большая часть выручки поступает от экспорта) и снижения цен на NPK.

Чистая прибыль, Ebitda и чистый долг Фосагро

Чистая прибыль во 2 квартале 2017 года упала на 90% из-за отрицательной курсовой разницы.

При этом чистая прибыль (скорректированная на неденежные валютные статьи) во 2 квартале 2017 года сократилась на 33% до 6,1 млрд рублей (106 млн долларов США). Дивиденды платятся из скорректированной чистой прибыли.

Ключевой инвестиционный проект Стратегии-2020 — строительство высокотехнологичного производства аммиака мощностью 760 тыс. тонн в год, который будет введен в эксплуатацию в текущем году, стал неотъемлемой частью Стратегии развития химической и нефтехимической промышленности РФ на период до 2030 г. Также на площадке АО «ФосАгро-Череповец» будет запущено новое производство гранулированного карбамида мощностью 500 тыс. тонн в год. Завершение этих двух масштабных проектов может позволить «ФосАгро» до 2020 г. увеличить производственные мощности, по сравнению с 2016 г., почти на 24% до 9,2 млн тонн.

Все основные проекты развития производственных мощностей реализуются в плановом порядке. Агрегат по производству аммиака уже работает в пусконаладочном режиме и, как ожидается, будет полностью введен в эксплуатацию в конце третьего/начале четвертого кварталов. Запуск агрегата по производству карбамида ожидается в аналогичные сроки.

Фосагро увеличило объемы продаж в 1 полугодии 2017 года, более того, до конца года будут запущены дополнительные мощности. Цены на удобрения остаются на минимальных значениях и при крепком рубле Фосагро сейчас сложно зарабатывать.

На таком слабом отчете падение котировок составило всего лишь 1%. На просадках акции можно смело покупать в долгосрок, так как дальнейшее укрепление рубля менее вероятно и ценам на удобрения идти вниз все сложнее.

Если доллар и удобрения не будет расти в 3 квартале, то думаю можно еще подождать более низких цен для покупки акций.

*Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Ссылка на основную публикацию