Опционы европейского типа

Бинарные опционы вошли в биржевую практику относительно недавно, в 80-х годах они появились во внебиржевой торговле, а с 2008 года стали практиковаться на бирже. Бинарные опционы относятся к так называемым экзотическим опционам, по сравнению с традиционными или стандартными, которые практикуются на бирже с 17 века.

Стандартный опцион – это отсроченное приобретение или отсроченная продажа актива. Покупая опцион за определенную сумму, торговец получает право (не обязанность) на совершение сделки в будущем на условиях, оговоренных в контракте.

В биржевой практике различают два варианта опционной торговли – американский и европейский опцион. Своим официальным статусом бинарные опционы обязаны Американской фондовой бирже и Чикагской бирже опционов, которые в 2008 году стандартизировали их. В европейскую практику они вошли в несколько видоизмененном виде, поэтому трейдеру надлежит внимательно ознакомиться с условиями, прежде чем торговать.

Особенности европейского опциона

Опционы европейского типа обладают характерной особенностью – сделку можно заключить только в момент экспирации, когда действие договора истекает. Иными словами, исполнение европейского опциона строго фиксированное.

В период действия контракта трейдер может лишь пассивно наблюдать за движением актива, изменить что-либо в его условиях невозможно. Однако это не исключает возможности применения практики хеджирования, если возникает риск оказаться «out of money» по приобретенному опциону.

Начинающим трейдерам можно порекомендовать освоить эти методы, а так же приемы риск-менеджмента, чтобы уменьшить возможные потери.

Типы европейских опционов

Рассмотрим виды опционных сделок.

Call

Европейский опцион Колл дает право его владельцу осуществить в будущем покупку актива (в выбранный момент экспирации) по заранее оговоренной цене. Оплатив фиксированную комиссию (плату за приобретение этого права), трейдер становится держателем опциона.

Данный договор выгодно приобретать, когда есть уверенный прогноз на рост цены базового актива. Допустим, опционным контрактом оговорена цена покупки 100 условных единиц со временем экспирации 1 неделя. Если по истечении недели реальная цена актива (спот цена) будет равняться 300 единиц, трейдер заработает прибыль от сделки.

Опцион Call европейского типа
Опцион Call

В бинарных опционах сделка Call предполагает условия получения трейдером премии оговоренного размера, если по истечении времени экспирации спот цена будет хотя бы на один пункт выше той, что была на момент заключения договора.

Put

Европейский опцион Пут оговаривает условия продажи владельцем в будущем базового актива. Сделка состоится по истечении времени экспирации. Став держателем Пут опциона, трейдер должен отслеживать динамику актива, чтобы методами хеджирования предотвратить возможные потери.

Допустим, опционный контракт дает право трейдеру продать актив по цене 100 у.е. через неделю. Реальная цена на момент экспирации – 10 у.е. После реализации своего права трейдер получает прибыль.

Опцион Пут европейского типа
Опцион Пут

В Put бинарных опционах операция предполагает получение трейдером премии фиксированного размера, когда цена на момент экспирации будет ниже, чем на момент покупки опциона, хотя бы на один пункт.

Put-call

Бывают условия на рынке, когда выгодно одновременно приобрести (или продать) Put-call опцион. В этом случае заключаются две сделки противоположной направленности на один и тот же актив таким образом, чтобы моменты их экспирации совпали. Эта двойная торговая операция получила название straddle (англ. «двойная игра»).

Данным видом сделки выгодно воспользоваться в тех случаях, когда есть четко выраженное циклическое свойство волатильности базового актива.

В момент консолидации, когда цена незначительно колеблется вокруг некоего среднего значения, выгодно покупать двойной Put-call. Важно спрогнозировать движение актива таким образом, чтобы в течение экспирации случился «взрыв» волатильности в любую сторону. Тогда трейдер получит прибыль по одному из контрактов, чем перекроет убыток по второму и останется в плюсе.

Если цикл волатильного движения актива завершается, после чего рынок готов перейти во флэт, выгодно продать Put-call. Расчет должен быть таким, что в течение экспирации цена не вышла за пределы коридора, ограниченного суммарной уплаченной комиссией. В этом случае трейдер получает доход в сумме комиссионных от продажи.

В бинарных опционах одновременные Put-call операции на одном и том же активе мало применяются, они не избавляют от убытков, как в случае традиционных опционов. На разных активах, связанных между собой корреляцией, этот вид сделок широко используется для хеджирования потерь.

Зачем торговать опционами?

Уже без малого четыреста лет опционная торговля применяется на бирже для страхования от возможных потерь. Она позволяет заходить в рынок, обладая незначительной суммой, требуемой для уплаты комиссионных.

Бинарные опционы, ставшие популярными последние десять лет, активно используются для хеджирования биржевых операций. Они так же являются хорошим стартом для начинающих трейдеров, чтобы освоить принципы рыночных операций, зарабатывая при этом.

Чем американский опцион отличается от европейского

Подведя итог сказанного, отметим, чем американский опцион отличается от европейского.

Чем американский опцион отличается от европейского
В чем же отличие?

Срок реализации

В американском опционе срок исполнения может быть произвольно выбран трейдером в пределах периода экспирации. За это дополнительное удобство приходится платить, поэтому американские опционы дороже европейских.

Вид опционов

В американском варианте так же существует три вида опционов, о которых было сказано. Следует отметить, что деление на американский и европейский варианты не означает территориальную особенность. Любой вид можно купить, находясь где угодно, лишь бы выбранный брокер предоставлял такую возможность.

*Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Ссылка на основную публикацию